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反光材料迎来多方利好,道明光学渗透多热点产

字号+作者:redadmin 来源:科技 2020年05月05日

1937年,国际上第一块反光膜在美国3M公司的实验室里诞生,这也成为了交通标志大规划运用反光膜的里程碑,此后长期3M一家独大。 虽然我国的反光材料作业起步较晚,但现在,中小板...



  1937年,国际上第一块反光膜在美国3M公司的实验室里诞生,这也成为了交通标志大规划运用反光膜的里程碑,此后长期3M一家独大。

  虽然我国的反光材料作业起步较晚,但现在,中小板上市公司道明光学现已打破了国外对反光材料的独占。

  现在受疫情影响,3M出产反光材料其出产线已改去做N95口罩,这个细分商场或将迎来变局。

  微棱镜打破国际独占,高端产品成为效果首要助推力

  2019年年报闪现,道明光学完毕运营收入13.92亿元,同比添加16.23%;归属于上市公司股东的净获利1.98亿元,同比下降3.50%。

  营收构成分产品来看,虽然整体净获利小幅下降,但是公司微纳米棱镜型反光膜、车牌膜及车牌半成品等旅程及车辆安全防护等中心高端产品不断扩展商场份额,出售收入和贡献的毛利额大幅添加。

反光材料迎来多方利好,道明光学渗透多热点产  特别是公司的微棱镜膜及制品,完毕收入2.67亿,同比添加46.79%。由于该产品逆反射系数更高,因此首要运用于高速公路、国道省道等级公路、城市旅程上的交通标志牌等关于行车安全领域较高的领域。

  据了解,现在全球微棱镜膜商场规划在70亿左右,国内约占25-30亿商场,道明光学市占率只需10%,剩余份额几乎被国际巨子3M独占。

  一同,由于出产工艺难度较大,现在全球掌握该项产品出产技术的企业只需四家,道明光学是全国仅有一家。

  不过由于疫情影响,3M部分出产线已改去做N95口罩。而据道明光学介绍,公司产品品质与3M公司几乎没有差异,而本钱方面又比3M有着低15%-20%的价格优势,3M公司一家独大的形势有望改动。

  若这个商场占有率从由10%行进至20%以上,对应的出售额近10亿元、毛获利将达6亿元。

  其他,本年3月我国推出的“新基建”政策,侧重加强基础设施制作,一同,各个地方政府布满发布了2020年的重大项目出资计划。

  天时地利与人和俱备,这关于道明光学或将迎来一场巨大的爆发机会。

  以反光材料切入,向上轻贱场景拓展

  近几年,我国的经济飞速翻开,相应地公路制作、轿车工业等也一贯处于高速翻开的情况,因此关于反光材料产品的需求也随之不断增大。

  道明光学也逐渐从单一的反光材料出产企业转型为综合性功能性膜材料出产企业,为客户供应一体化的处理计划。

  不难发现,公司以反光材料及上轻贱工业为主,现已向新能源、锂电池、5G等领域拓展。

  以轿车领域为例,公司车牌膜及半成品2019年完毕收入2.55亿,同比添加30.10%,市占率将近30%。

  而跟着新能源轿车的不断添加,车牌膜商场空间将进一步扩展。新能源轿车车牌大部分为具有渐变色效果的绿色布景配上黑色字样,制作这种车牌所需反光膜的标准为原油墨技术需求量1.1倍。

  除了车牌膜,道明光学铝塑膜现在出售气势超卓,2019年公司铝塑膜完毕收入5109万元,同比添加19.65%。

  据了解铝塑膜作为软包锂电池封装的要害材料之一,一同也是锂电池工业链中壁垒最高的要害环节之一。在新能源轿车领域,相较铝壳锂电池,软包装锂电池可以通过外形规划节约空间,由于运用的是凝胶态聚合物,比容量上较一般铝壳锂电池高,且安全性较高,不易发生爆炸。

  跟着全球轿车电动化趋势已成,软包电池在动力电池渗透率将不断行进。

  政策方面,四部委日前发布了《关于完善新能源轿车推行运用财政补贴政策的奉告》,这必定也将拉动电池与上游材料的需求。

  其他,5G时代加快了手机后盖去金属化推进,公司PC/PMMA共挤薄膜/薄片已到位并小批量出产,未来也有望成为获利添加点。

  价值或被小看,多点蓄势待发

  在新材料作业有不少和道明光学相同从自己的明星产品开端向轻贱工业延伸的公司,例如国瓷材料。

  不同于道明光学,国瓷材料是围绕着陶瓷材料从MLCC配方粉发家,现在工艺延伸到轿车尾气催化、生物医疗等多个工业。据其2019年年报,公司完毕运营总收入21.53亿元,归母净获利5.01亿。

  自2012年上市以来,国瓷材料市值添加跨过5倍,现在现已成为市值超两百亿的企业。

  而反观道明光学,在根柢面向好、盈利继续添加的的情况下,公司股价这几年都走的相对比较平稳,到4月30日,公司总市值为52.9亿元。

  一般在对股票估值时,市净率和市盈率是两个比较直观的数据标准,也可以合理地去判别一家公司的出资价值,道明光学甚至在细分领域反光材料的几只个股中仍偏低。

  在中信建投的研报中标明,估量道明光学2019、2020和2021的EPS分别为0.34元、0.49元和0.65元,对应的PE为22.6倍、15.6倍和11.8倍。

  不过近期在二级商场上,道明光学已受到了不少商场注重,公司股价在年后现已涨了超40%。信赖跟着政策的落地,这只集锂电池、新能源轿车、5G等概念于一身反光材料龙头有望迎来爆发式的添加。

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